キャピタル・アロケーション・ポリシー（資本配分方針）の改定に関するお知らせ

資本配分方針の改定背景

当社は2024年4月以降、ビットコイン・トレジャリー事業を中核戦略とし、普通株式・優先株式の発行や社債・クレジット・ファシリティを活用してビットコイン保有量を拡大。2026年2月末時点で35,102BTCを保有し成長を遂げる一方、市場環境の変化によりビットコイン価格が下落し、mNAVが概ね1倍前後で推移。これを踏まえ、中長期的企業価値最大化のため資本政策の柔軟性向上を目的に改定を実施。

改定内容の概要

①永久型優先株式の活用によるBTCイールド最大化を目指し、早期上場も視野に入れる。②普通株式発行はmNAVが1倍を下回る場合は原則実施せず、1倍超で既存株主価値向上に資すると判断される場合に限定。ライツ・オファリングは株主公平性を保ちつつ資金調達手段として活用可能。③mNAVが1倍未満の局面では自己株式取得を適切に実施し、1倍超でも市場価格が企業価値を大きく下回る場合は柔軟に取得を検討。④クレジット・ファシリティは過度なレバレッジを避けつつ、資金調達の多様化と柔軟性確保のため活用し、借入残高はBTCNAVの概ね1割未満に管理。